V poslednej dobe sa objavili správy o tom, že Spirit Airlines opäť začína rokovania s Frontier Airlines o potenciálnom zlúčení. Tieto informácie vyplývajú z nedávneho článku v denníku Wall Street Journal. Hoci sú rokovania zatiaľ len na začiatku, dôsledky týchto diskusií sú nesmierne dôležité. Vytvorenie partnerstva medzi dvoma najväčšími ultranízkonákladovými leteckými spoločnosťami by mohlo preformovať krajinu lacného leteckého cestovania v USA.
Napriek tomu, že neexistujú žiadne definitívne dohody, špekulácie o zlúčení vytvárajú obraz neistoty. Obe letecké spoločnosti sa rozhodli, že sa k týmto diskusiám nebudú vyjadrovať, čo naznačuje, že pravdepodobne hodnotia uskutočniteľnosť zlúčenia s ohľadom na náročné trhové podmienky. Zázemie týchto diskusií je plné komplikácií.
Historický kontext a neúspešné pokusy o akvizíciu
Na začiatku roka 2022 sa Frontier Airlines pokúsili získať Spirit za 2,9 miliardy dolárov, no tento obchod nakoniec zlyhal, keď JetBlue ponúkli konkurenciu vo výške 3,8 miliardy dolárov. Táto ponuka bola lákavá pre akcionárov Spirit, avšak s rizikami, pretože vedenie Spirit varovalo, že zlúčenie by malo problémy s prekonávaním regulačných prekážok, ktoré uvalil Ministerstvo spravodlivosti. Nakoniec zasiahlo ministerstvo a úspešne zablokovalo dohodu s JetBlue, čo ponechalo Spirit Airlines v neistých finančných pozíciách.
S ohľadom na tento historický kontext vyvstávajú otázky ohľadom motivácií oboch leteckých spoločností a očakávaných prínosov. Frontier, ktorá už je kľúčovým hráčom v segmente lacného cestovania, sa zdá, že sa chystá využiť zdroje Spirit. Kombinácia týchto dvoch spoločností by mohla viesť k rozšírenejšej sieti trás, avšak regulačné preskúmanie ostáva aj naďalej významnou prekážkou.
Súčasný finančný stav Spirit Airlines nie je vôbec závideniahodný. V prvej polovici roku 2023 vykázali obrovské prevádzkové straty vo výške 360 miliónov dolárov a celkovo za tento rok dosiahli stratu 496 miliónov dolárov, čo spochybňuje finančnú udržateľnosť leteckej spoločnosti. Preferencie spotrebiteľov sa výrazne posunuli smerom k leteckým spoločnostiam s plnou obsluhou, čo zostavuje spoločnosti ako Spirit v boji o udržanie ich podielu na trhu.
Navyše, Spirit čelí kritickým termínom týkajúcim sa refinancovania značného dlhu vo výške 1,1 miliardy dolárov, ktorý je naviazaný na ich program vernosti a ktorý má byť splatný v budúcom roku. Dočasné uvoľnenie prostredníctvom predĺženia termínu je len malým komfortom v súvislosti s rastúcou finančnou nestabilitou. Spirit zároveň vyčerpal celú svoju revolvingovú úverovú linku vo výške 300 miliónov dolárov, čo ďalej komplikuje jeho cash flow.
Ako sa diskusie o zlúčení medzi Spirit a Frontier posúvajú dopredu, letecký priemysel pozorne sleduje vývoj. Spojenie dvoch hlavných ultranízkonákladových spoločností by mohlo ponúknuť príležitosť na významnú konsolidáciu na trhu; akýkoľvek budúci dohodnutý krok by sa však pravdepodobne uskutočnil za veľmi odlišných podmienok ako tých, ktoré boli navrhnuté v roku 2022.
Nakoniec, hoci obnova diskusií o zlúčení by mohla sľubovať synergie a rozšírené ponuky pre cestovateľov s obmedzeným rozpočtom, hrozba regulačných výziev a finančnej neistoty predstavuje významné prekážky. Ako sa Spirit Airlines snaží stabilizovať svoje financie a nájsť úľavu od svojich dlhov, krajina lacného leteckého cestovania je stále zahalená v neistote. Letecký sektor určite zažije významné zmeny, keď sa subjekty budú snažiť prekonať tieto búrlivé podmienky.